【投资热点】机器人产业再迎风口

积极培育龙头企业，支持互联网企业与传统机器人企业跨界融合，行业的整合和分化开启。

三部委联合印发《机器人产业发展规划（2016~2020年）》，同时国务院常务会议决定实施《装备制造业标准化和质量提升规划》，力争到2020年使重点领域国际标准转化率从目前的70%以上提高到90%以上。机器人主题催化剂不断，子锐机器人维修，分析师建议加配。

广发证券（000776）机械行业分析师指出，机器人产业5年发展规划提出了5项主要任务和6项政策措施，多次提到：积极培育龙头企业，支持互联网企业与传统机器人企业跨界融合，这将加快目前行业低端化、价格战的竞争局面改善，也意味着行业的整合和分化开启。国内目前多家上市公司和非上市公司开始涉足减速机业务，突围国外企业的桎梏。建议从3条主线把握机器人产业的投资机会：1.本体和系统集成的龙头企业，机器人、黄河旋风（600172）、新时达（002527）、埃斯顿（002747）等；2.尚未有重大突破的核心零部件领域，包括双环传动（002472）、秦川机床（000837）、汇川技术（300124）等；3.智能物流和智能包装领域，包括永创智能（603901）、东杰智能（300486）、华中数控（300161）、山东威达（002026）等。

华创证券分析认为，服务机器人是AI的重要载体。由于设计、配置、交互等灵活性优于手机，未来有望成为新的流量入口、重要的家庭服务平台。随着劳动力成本不断上升、人口老龄化加剧以及技术进步带来硬件成本下降等因素影响，服务机器人需求不断上升。并且，服务机器人行业在世界范围内处于起步阶段，并无全球性的领军企业，国内国外在同一起跑线，进入该领域的企业找准痛点、取得先机很重要。推荐黄河旋风、慈星股份（300307）、华中数控、科远股份（002380）、永创智能。

国联证券也认为，服务机器人迎来新一轮投资热潮。建议关注：1.积极转型娱乐、教育机器人领域且传统主营稳健增长的优质标的康力电梯（002367）、慈星股份；2.同时涉足多概念服务机器人领域的巨星科技（002444）；3.在特种机器人领域已取得先发优势的中信重工（601608）。

行业研判

国泰君安汽车产业质变时刻到来

价格平民化下，特斯拉首次model3全系标配Autopilot系统，Autopilot可实现有限场景、驾驶员监控下的自动巡航、自动泊车等，未来将通过软件可以自动升级。这是汽车史上软件层的重大创新。可以说，无人驾驶的2016之春就是手机的2009之夏，汽车创新的质变时刻已经到来。国内汽车零配件公司有望受益产业浪潮。看好3个龙头公司：双林股份（300100）（依托与吉利的产业联盟，无人驾驶整合平台）、金固股份（002488）（打造无人驾驶软件应用时代，汽车后市场唯一入口）、模塑科技（000700）。建议高度关注四维新（002405）、索菱股份（002766）。

广发证券白酒龙头新一轮提价

尽管行业低速发展，但龙头明显优于行业。部分龙头公司开始提价。龙头频繁提价是行业逐步回暖关键信号。未来消费者将选择性价比高的名优白酒产品，白酒龙头将进入新一轮向上周期。2016年是白酒龙头新一轮周期起点，工业机器人维修，建议配置各价位段龙头公司，包括茅台（600519）、五粮液（000858）、洋河、古井贡、顺鑫农业（000860）。

国金证券医药电商受益处方外流

医药分离推动处方院外流转，医药电商将显著受益于院外销售药品市场的扩容。政策春风下，看好医药商业流通企业和药房企业的电商业务的发展机遇。九州通（600998）将药品电商提升为战略业务，具备先行优势和仓储配送优势；国药、上药具备对接医院、医保以及适合线上销售的新特药等品种上的优势，子锐机器人维修，也在针对特定业务推行适合的机制。

投资策略

安信证券区块链是互联网的诗和远方

区块链（Blockchain）是一串使用密码学方法相关联产生的数据块，每一个数据块中包含了一次比特币网络交易信息，用于验证其信息的有效性（防伪）和生成下一个区块。如果说互联网TCP/IP协议是信息的高速公路，那么区块链的诞生意味着金钱的高速公路第一次建设形成。

从技术内核来看，区块链本质上是基于密码学的分布式数据库（账本），特征是去中心化。中国金融机构也逐步意识到区块链的重要意义，开始启动对于区块链技术的相应探索和研究。2016年区块链产业将从概念逐步走向落地，随着大量资本的入场，有望迅速催熟产业。A股的金融IT公司凭借对金融业务的深刻理解，将成为区块链+金融的重要参与者。重点推荐海立美达（002537）、赢时胜（300377）、恒生电子（600570），建议关注石基信息（002153）、高伟达（300465）、金证股份（600446）、飞天诚信（300386）、广博股份（002103）等。

海通证券看涨钢铁指数30%

房地产和固定资产投资启动是核心逻辑。房地产投资与耗钢密度高度相关，周期上也与钢企盈利趋势完全一致。目前钢材库存降无可降，整个产业链钢材库存都几乎处于历史低位。今年前3个月钢材供应欠账严重，前3个月日均钢材供应减少约7.5%，但全年看需求应该略有增长。2015年大亏使得产业链各方订单谨慎。目前钢企盈利不错，但小钢企开工率比2015年全年均值低13个点，比2015年一季度均值低24个点，部分小钢企已难以复工，让出市场份额，预计现存钢企产能利用率2016年将提升4个点。

钢价继续明显上涨，钢企盈利可持续。供需矛盾将触发，料钢价继续明显上涨并带动钢企盈利继续改善，看涨钢铁指数上涨30%。推荐大冶特钢（000708）、柳钢股份（601003）、新钢股份（600782）、南钢股份（600282）、河钢股份、永兴特钢（002756）。矿业公司推荐金岭矿业（000655）。