埃斯顿：工业机器人持续快速增长

埃斯顿：工业机器人持续快速增长

工业机器人业务持续高速增长。

前三季度实现工业机器人及智能制造业务增幅超务增幅近50%,其中三季度工业机器人业务增幅接近去年的基础上实现翻番。公司作为国产机器人领军品牌，机器人本体已进入汽车行业生产线，同时公司折弯机器人已达到130%,运动控制及交流伺服业，56%,机器人本体销量已在国际领先水平，竞争优势突出。

现金流明显改善。

公司致力于改善现金流状况，实现三季度经营活动现金流净额为2449万元，史陶比尔机器人维修，是6个季度以来首次转负为正，经营活动现金流明显改善。预计公司后续将继续加强现金流管理，实现现金流良性发展。

毛利率短期呈下降趋势。

工业机器人占比不断提升，综合毛利率略微下降毛利率短期呈下降趋势。公司三季度单季毛利率为30.78%,环比下降，2.51%,主要由于工业机器人毛利率下降。由于工业机器人市场竞争激烈，为了抢占市场份额，不得不压低价格，牺牲部分利润。然而随着公司工业机器人规模的扩大，规模效应将会降低产品成本，同时在某些原材料采购上更有议价权。因此，短期内工业机器人业务毛利率略微下降，但是长期来看，毛利率会稳步提升。

收购德国M.A.I公司，布局工业4.0。

公司拟以现金886.9万欧元，KUKA机器人培训，收购M.A.I.50.01%的股权，机器人维修，剩余股权享有优先定价权。工业4.0是工业自动化的必然结果，也是中国制造2025的重心，发那科机器人保养，机器人电路板维修，通过本次收购，KUKA机器人保养，公司可以快速获取德国智能制造及工业4.0先进技术及产线经验，借助M.A.I.产品和技术平台，推动机器人集成应用从中低端向中高端转型，构建大规模智能制造系统和数字化工厂的能力。